Микрофинансовый сектор Узбекистана удвоил кредитование до 12,2 трлн. сумов в I квартале 2026 года, активы достигли 14,4 трлн.

Ташкент, Узбекистан (UzDaily.uz) — Микрофинансовые организации (МФО) и ломбарды Узбекистана удвоили объёмы кредитования в первом квартале 2026 года, выдав в совокупности 12,2 трлн. сумов займов, тогда как совокупные активы сектора выросли на 50% до 14,4 трлн. сумов, следует из квартального обзора Центрального банка Узбекистана.

Инфраструктура сектора

По итогам I квартала 2026 года на рынке микрофинансирования действовали 223 субъекта, в том числе 133 МФО с 417 филиалами и 90 ломбардов с 171 филиалом. В течение квартала рынок пополнился одной новой МФО, а также 47 новыми филиалами — 24 у МФО и 23 у ломбардов.

Число организаций с иностранным участием в капитале выросло на 4 единицы в годовом выражении до 24, из которых 16 — МФО и 8 — ломбарды. Наиболее насыщенным рынком остаётся Ташкент, где сосредоточены 77 МФО и 45 ломбардов, за ним следует Ферганская область с 20 МФО и 5 ломбардами. В Республике Каракалпакстан и Кашкадарьинской области расположено лишь по одному головному офису, что отражает неравномерность географического охвата услугами.

Кредитная деятельность и сегментация

Общий объём выданных кредитов за январь–март 2026 года составил 12,2 трлн. сумов, вдвое превысив показатель аналогичного периода прошлого года. На долю МФО пришлось 92% выдач — 11,2 трлн. сумов, на долю ломбардов — 8%, или 1 трлн. сумов. Физические лица получили 98% всех оказанных услуг — на 11,9 трлн. сумов, юридические лица — 2%, или 244 млрд. сумов.

Главным драйвером роста стало онлайн-кредитование: МФО выдали через цифровые каналы 8 трлн сумов в I квартале 2026 года — в 2,2 раза больше, чем годом ранее, — что составило 72% всех выдач МФО. Лидером онлайн-сегмента выступил «Тезкойн» с объёмом 6,4 трлн. сумов, далее следуют «Шаффоф-Молия» — 1,1 трлн.сумов, «ТБС кредит» — 203 млрд. сумов, «Корона» — 174 млрд. сумов, «Пейлейтер» — 54 млрд. сумов, «Уно Молия» — 37 млрд. сумов. При этом «Корона», «ТБС кредит» и «Уно Молия» в I квартале 2025 года онлайн-услуги не оказывали, что делает их появление в сегменте заметным событием квартала.

В разрезе размеров кредитов физическим лицам доминируют займы до 10 млн. сумов — 64% выдач, далее следуют кредиты от 10 до 20 млн. сумов — 16%, от 20 до 50 млн. сумов — 13%, от 50 до 100 млн. сумов — 7%. Доля кредитов до 10 млн. сумов выросла на 6 процентных пунктов в годовом выражении, тогда как сегмент 50–100 млн. сумов сократился на 4 п.п., что свидетельствует о расширении мелкотикетного потребительского кредитования. В сегменте юридических лиц доминируют кредиты свыше 300 млн. сумов — 53% выдач, что на 45 п.п. больше, чем годом ранее: это указывает на резкое смещение в сторону крупных корпоративных вложений.

Процентные ставки

Годовые процентные ставки МФО по микрозаймам физическим лицам в марте 2026 года составили от 30 до 109,5%, средневзвешенная годовая ставка — 57,9%. Ставки по кредитам индивидуальным предпринимателям и юридическим лицам сложились в диапазоне 30–64% годовых со средневзвешенным значением 52,4%.

Ломбардные ставки по займам физическим лицам составили от 60 до 109,5% годовых при средневзвешенном значении 95,7% — существенно выше, чем у МФО. В марте 2026 года лишь 1,2% выдач ломбардов, или 4,2 млрд сумов, приходилось на минимальный диапазон ставок 60–70% годовых, тогда как 44,8%, или 156,9 млрд сумов, — на максимальный диапазон 100–109,5% годовых.

Активы

Совокупные активы сектора выросли в 1,5 раза в годовом выражении до 14,4 трлн сумов по состоянию на 1 апреля 2026 года. Активы МФО увеличились на 50%, или на 4,5 трлн сумов, до 13,6 трлн сумов, активы ломбардов — на 51%, или на 282 млрд сумов, до 833 млрд сумов. Кредитные вложения составили 92% совокупных активов — 13,2 трлн сумов, также увеличившись в 1,5 раза.

Доля сектора в совокупном кредитном портфеле всех кредитных организаций страны достигла 2,1% по итогам I квартала 2026 года. Остаток задолженности физических лиц вырос в 1,4 раза до 12,1 трлн сумов, субъектов предпринимательства — более чем вдвое до 1,1 трлн сумов. В сегменте бизнес-кредитования остаток микрокредитов вырос в 1,9 раза до 759 млрд сумов, объём факторинговых услуг — в 2,6 раза до 228 млрд сумов, кредиты свыше 300 млн сумов — в 6,7 раза до 94 млрд сумов.

Объём неработающих кредитов (NPL) МФО составил 284 млрд сумов, или 2,3% портфеля, по состоянию на 1 апреля 2026 года — на 0,1 п.п. меньше, чем годом ранее. Из них 87%, или 248 млрд сумов, классифицированы как «сомнительные», 13%, или 36 млрд сумов, — как «безнадёжные». На долю «Тезкойн» и «Шаффоф-Молия» приходится 45% совокупных NPL — 77 млрд и 51 млрд сумов соответственно. Коэффициент покрытия NPL снизился на 10 п.п. с начала 2026 года до 55% на 1 апреля.

Обязательства

Совокупные обязательства сектора выросли в 1,5 раза на 3,5 трлн сумов до 10,1 трлн сумов по итогам I квартала 2026 года. Обязательства МФО увеличились в 1,5 раза до 9,9 трлн сумов, ломбардов — почти вдвое до 170 млрд сумов.

В структуре обязательств МФО крупнейшим источником фондирования выступают отечественные компании — 32%, или 3,2 трлн сумов, далее следуют коммерческие банки — 24%, или 2,4 трлн сумов, учредители — 16%, или 1,6 трлн сумов, международные финансовые институты — 5%, или 465 млрд сумов, размещение облигаций — 4%, или 435 млрд сумов, прочие обязательства — 19%. Средства от размещения облигаций выросли в 3,5 раза, привлечения от отечественных компаний — в 2,4 раза, средства учредителей — в 1,5 раза, ресурсы МФИ — в 1,4 раза, тогда как привлечения от коммерческих банков сократились на 10%.

Обязательства ломбардов в объёме 170 млрд сумов формировались преимущественно за счёт средств учредителей — 62%, или 106 млрд сумов, коммерческих банков — 14%, или 24 млрд сумов, и прочих обязательств — 24%, или 40 млрд сумов.

Капитал и прибыльность

Совокупный капитал сектора вырос в 1,4 раза на 1,2 трлн сумов до 4,3 трлн сумов по состоянию на 1 апреля 2026 года. Капитал МФО увеличился в 1,4 раза до 3,6 трлн сумов, капитал ломбардов — в 1,4 раза до 663 млрд сумов. Рост капитала МФО обеспечен увеличением уставного капитала на 531 млрд сумов, нераспределённой прибыли на 436 млрд сумов, прибыли текущего года на 48 млрд сумов и резервного капитала на 20 млрд сумов. Уставный капитал МФО с иностранным участием вырос в 1,5 раза на 105 млрд сумов, аналогичный показатель ломбардов с иностранным участием — в 5,4 раза на 79 млрд сумов.

По итогам I квартала 2026 года сектор получил совокупную чистую прибыль в размере 385,3 млрд сумов при совокупных доходах 1,6 трлн. сумов и расходах 1,2 трлн. сумов. МФО заработали 300,4 млрд. сумов чистой прибыли при доходах 1,4 трлн и расходах 1,1 трлн. сумов. Ломбарды получили 84,9 млрд сумов чистой прибыли при доходах 157 млрд. и расходах 72,1 млрд. сумов.

Рентабельность активов МФО (ROA) составила 17,3%, снизившись на 2 п.п. в годовом выражении, рентабельность капитала (ROE) — 37,2%, сократившись на 2,3 п.п. Ломбарды продемонстрировали более высокие показатели прибыльности: ROA достигла 56,7%, прибавив 1,5 п.п. в годовом выражении, ROE выросла на 2,5 п.п. до 53,9%.